2025年A股市场展望：反转行情与科技投资机会

摘要： 2025年A股市场：反转行情值得期待？东吴基金权益投资总监刘元海认为，2025年A股市场有望走出结构性行情，并对科技行业充满信心。他基于过去十余年的投资经验，分析了当前市场形势...

2025年A股市场：反转行情值得期待？

东吴基金权益投资总监刘元海认为，2025年A股市场有望走出结构性行情，并对科技行业充满信心。他基于过去十余年的投资经验，分析了当前市场形势，认为2024年9月24日以来的市场上涨行情并非简单的反弹，而是可能的反转行情。

反转行情的三个底：估值底、政策底、盈利底

刘元海指出，A股市场反转行情通常具备三个特征：

• 估值底：截至2025年1月16日，沪深300指数风险溢价为6.41%，位于近十年历史分位的94.06%，表明市场估值处于相对较低水平。
• 政策底：多重资本市场宽松政策和经济刺激政策的出台，政策宽松拐点相对明确。中共中央政治局会议提出“加强超常规逆周期调节”以及“适度宽松”货币政策和“更加积极”的财政政策，预示着政策有望进入新一轮扩张周期，上市公司净利润增速有望上行。
• 盈利底：随着刺激政策的逐步落地，上市公司利润增速有望见底回升。

综合以上分析，刘元海认为当前A股市场大概率是反转行情，而非仅仅是反弹，2025年A股市场值得关注。

科技行业：AI引领的创新周期

刘元海依旧看好科技行业，认为其具有穿越周期的能力。他指出，本轮全球科技创新的动力主要源于AI人工智能，以ChatGPT为代表的通用人工智能技术有望在多领域应用，带来新一轮创新周期，未来科技股投资的重点是拥抱AI。

重点关注的科技细分领域：

• AI硬件
• 汽车智能化
• AI人形机器人
• AI算力

刘元海认为，具有大的产业趋势的行业，中长期投资胜率相对较高，因为行业进入上行周期后，业绩可兑现性甚至超预期的概率较大，股价容易实现业绩和估值提升的“戴维斯双击”。他将继续坚持产业趋势投资，寻找具有重大产业趋势的行业，为投资者追求中长期绝对收益。

区块链技术与A股市场：潜在的关联性探讨

虽然原文未提及区块链，但我们可以探讨区块链技术与A股市场潜在的关联性。 区块链技术作为一种去中心化、安全透明的技术，在金融领域具有广泛的应用前景。 例如，区块链可以用于改进证券交易的效率和安全性，提升信息透明度，降低交易成本。 一些公司正在积极探索区块链技术在金融领域的应用，这可能会对A股市场产生一定的影响。 未来，随着区块链技术的进一步发展和应用，其对A股市场的影响可能更加显著。 投资者应该关注相关政策和技术发展，谨慎评估其潜在风险和机遇。

免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。 投资有风险，入市需谨慎。