南京银行的债券投资“双刃剑”：辉煌背后潜藏的风险与挑战

摘要： 南京银行凭借其卓越的债券投资能力，被誉为“债券之王”，债券投资收益在其营收中占据显著比例，并多年保持市场领先地位。2023年投资收益达148.14亿元，同比增长35.07%，202...

南京银行凭借其卓越的债券投资能力，被誉为“债券之王”，债券投资收益在其营收中占据显著比例，并多年保持市场领先地位。2023年投资收益达148.14亿元，同比增长35.07%，2024年上半年虽同比下降18.44%至65.71亿元，但在非息净收入中仍占比49.02%。 然而，这种高度依赖债券投资的模式也暗藏风险。

首先，债券市场波动性大，直接影响投资收益稳定性。2023年前三季度，尽管非利息净收入增长11.75%达197.08亿元，但投资收益波动剧烈，手续费及佣金净收入同比下滑32.10%。2023年全年，南京银行营收同比增长仅1.24%，净利润同比增长0.51%，均创近年新低，与同行业银行相比逊色。利息净收入同比下降5.63%，不良贷款率虽保持在0.9%，但拨备覆盖率下降，个人贷款不良率上升，净息差和净利差均收窄。

其次，过度依赖债券投资导致业务结构单一，风险集中。在“资产荒”背景下，南京银行零售贷款业务表现不佳，“劝投”事件暴露其在资产配置上的困境，也可能损害银行的长期声誉。

南京银行的成功掩盖了其业务结构单一、风险集中的问题。 在追求高收益的同时，必须警惕过度依赖债券投资带来的风险，积极调整业务结构，提升风险抵御能力，才能实现可持续发展。