新东方(EDU.US)盘前跌1.2%，申万宏源维持"买入"评级，目标价109.5美元

摘要： 格隆汇1月8日消息，新东方(EDU.US)盘前跌1.2%，报62.7美元。申万宏源发布研报，预计新东方2025财年第二季度收入9.93亿美元，同比增长14.2%；Non-GAAP归...

格隆汇1月8日消息，新东方(EDU.US)盘前跌1.2%，报62.7美元。申万宏源发布研报，预计新东方2025财年第二季度收入9.93亿美元，同比增长14.2%；Non-GAAP归母净利润0.53亿美元，同比小幅增长4.7%。利润增长受电商业务销售同比下滑拖累。

研报指出，由于公司电商业务占比持续降低，对收入和利润的扰动将大幅降低。市场将聚焦教育主业，而现阶段教育业务持续高增，产能扩张提速，将带动公司估值修复。申万宏源维持对新东方的”买入”评级，目标价为109.5美元。

更深入的分析：

这份研报显示出分析师对新东方未来发展的积极预期。虽然电商业务下滑对利润增长造成一定影响，但教育主业的强劲增长足以抵消这一负面因素。产能扩张的提速也预示着新东方未来将有更大的发展空间。

值得关注的几点：

• 电商业务的下滑： 需要进一步了解电商业务下滑的原因，例如市场竞争加剧、战略调整等。这部分信息有助于更全面地评估新东方的整体发展情况。
• 教育主业的增长动力： 研报中提到的教育业务持续高增，需要进一步了解其背后的驱动力，例如新的课程研发、市场拓展、教学模式创新等。
• 产能扩张的具体内容： 了解新东方产能扩张的具体内容，例如增加校区、扩充师资力量、技术升级等，可以帮助投资者更好地评估其未来发展潜力。
• 估值修复的可能性： 研报中提到的估值修复，需要结合市场整体环境和同行业公司估值水平进行综合考量。

区块链技术与新东方：

虽然这份研报并未提及区块链技术，但未来新东方可以考虑将区块链技术应用于以下方面：

• 教学资源管理： 使用区块链技术确保教学资源的版权和完整性，防止盗版和篡改。
• 学分认证： 利用区块链技术建立一个安全透明的学分认证系统，方便学生管理和认证自己的学习成果。
• 在线教育平台： 构建基于区块链的在线教育平台，确保数据安全和用户隐私，并提高平台的透明度和可信度。

总而言之，申万宏源对新东方的积极评级反映了市场对其未来发展的信心。但投资者仍需密切关注电商业务的下滑情况以及教育主业的持续增长动力，并结合自身风险承受能力进行投资决策。